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金融时报:FTX在寻求100亿美元紧急融资 已发出准投资意向书

摘要
 
《金融时报》报道称,FTX正在寻求60亿至100亿美元的应急资金,并已向潜在投资者发出准投资意向书,并提出“传统投资”和“整体组合投资”两种方案。

投资意向书两种方案

第一种是传统投资(FTX称为tranche),按投资方式(股权和转换等)和规模(大于或小于25亿美元)划分。 但是,FTX 随后在该计划中制定了条款和条件,以确保提供最低保证交易金额。

英国《金融时报》解释称,FTX暗示,如果投资者提出要求,他们有望获得更优惠的条件。 对于处于强势地位的公司来说,这将是一个大胆的策略,而现阶段面临破产的 FTX 则绝对不是。

“我们预计人们的条款可能会有所不同且更好。同样,这只是投资者可用条款的下限——我们保证他们可以获得这些条款,但他们可能会协商不同/更好的条款。”

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第二种选择是 all-together set (AT),这类似于具有最低目标的众筹活动,如果投资者集体向 FTX 投入 60 亿美元或更多资金,将涉及启动 AT,但投资人无法指定任何投资条款 . 英国《金融时报》指出,由于曝光的意向书中字母错别字频发,理解AT机制较为复杂。

金融时报:加入AT代表资人「无法指定」任何投资条款

此外,英国《金融时报》表示,通过对整份意向书的观察,FTX的整体基调更像是一份内部备忘录,不像一家寻求数十亿美元财务援助的公司,并选出一段作为证据。

“我们强烈建议投资人签署 AT(除非他们乐于无条件投资!),而不是试图安排自己的投资。”

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英国《金融时报》也分析称,意向书存在值得关注的问题。 由于加入AT意味着投资者“无法指定”任何投资条款,AT中的每个人都可能获得更好或更差的条款,大投资者将有望获得更多收益,但与传统救助相关的议价能力将丧失。

最后,在意向书的备注条款中,FTX 向潜在投资者承诺,他们可以选择以 150 亿美元的投后估值转换为普通股,或者 FTX 可以单方面交换债务以获得 120 亿美元的投后估值 . 公平。 值得注意的是,虽然 FTX 提供的估值比 1 月份提出的估值低 62%,但仍比其目前接近于零的估值有相当大的溢价。

关于作者: 碌柒

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